December 1st, 2019

Уоррен Баффет и 11 выдающихся стоимостных инвесторов

Среди управляющих деньгами много сбитых летчиков, а тех, кому удавалось и удается существенно и стабильно обыгрывать рынок акций на протяжении более 10 лет, единицы. В третьем материале цикла «Стоимостное инвестирование в лицах и принципах» партнер Movchan’s Group, доцент Школы финансов факультета экономических наук НИУ ВШЭ Елена Чиркова называет инвесторов, которые доказали, что стоимостные стратегии работают (стоимостное инвестирование — стратегия, основанная на выявлении недооцененных бумаг путем фундаментального анализа). Эти управляющие показывали результаты существенно лучше рынка так долго, что это не могло быть случайностью. Их чистая доходность — за вычетом расходов и комиссий фондов — представлена в таблице ниже. «Грязная» доходность должна быть выше примерно на 3–4 процентных пункта.

В моем списке 12 известных фигур. Но только 11 из них я могу назвать выдающимися стоимостными инвесторами с полным основанием. Дэвида Дремана подкосил кризис 2008 года, но он написал блестящие тексты, поэтому о его взглядах ниже тоже пойдет речь.

Бенджамин Грэм
Грэм (1894–1976) остался в памяти инвестиционного сообщества в первую очередь как автор книг по стоимостному инвестированию. Это «Анализ ценных бумаг», написанный в соавторстве с Дэвидом Доддом, и «Разумный инвестор». Их широко читают до сих пор. Грэм преподавал инвестирование в Колумбийском университете. Свой первый фонд создал в 1923 году. Как и все, Грэм понес значительные убытки в Великую депрессию, но не только не потерял фонд, как многие, но и отыграл потери уже к 1935 году, что было выдающимся достижением. В 1936 году Грэм перерегистрировал фонд в корпорацию Graham Newman Partnership, которая просуществовала до его ухода на пенсию в 1956-м. Именно о ее доходности и принято говорить при обсуждении результатов Грэма. Доходность Graham Newman Partnership составила 17%, но могла бы достигнуть и 28%.Collapse )

Добавиться в друзья можно вот тут

Понравился пост? Расскажите о нём друзьям, нажав на кнопочку ниже:


promo perfume007 december 15, 23:59 19
Buy for 20 tokens
В продолжении по циклам солнечной активности. Спасибо taxfree за тематику данного поста. Как утверждается Владимиром Левченко - после экстремумов, т.е. максимумов и минимумов солнечной активности, на следующий год всегда наблюдается провал в темпах роста мировой экономики. Левченко утверждает,…